圖：AFP
文：葉子
在談專業炒家如何投資之前，我們必須理解一下散戶常犯的幾種錯誤。畢竟我的個人的投資哲學，與股神巴菲特的拍檔芒格一致：「如果我知道自己會死在哪裡，那就永遠不去那裡。」有太多太多的時候，尤其是輸贏比例高達九比一的金融市場之中，知道九成人往哪裡去，你就已經可以借機逃過N劫。
從我個人印象來說，其中一個「輸大鑊」的要訣十分簡單：完全沒有為自己訂下止蝕策略，或是訂下卻沒有執行。見過太多的案例，是一次又一次的抄底後，發現股票價格走向完全不似預期，而最後卻力殫財竭。可能有人會反駁：「我也是做了止蝕！」但須知道，真正的止蝕策略，是打從一開始就訂下的。
這個「一開始」，可是連買入訂單都未曾下達的時候，就早早已經為自己訂下一個止蝕價位。一個有效的止蝕策略，可以令自己的投資更加安心。因為從大數法則去計算，即使只是一半贏面，每次的輸少少、贏多多，就足以令自己整個投資效績大大增加。
奇怪的是，幾乎所有人也認同止蝕的重要性，不過後面就永遠有另一個「不過」。「不過，我覺得它會繼續回升」、「不過自己就是做不到」、「不過這隻股票的基本面十分強勁」……當然，也難怪止蝕是這麼難去執行。畢竟《禮記‧中庸》中都有提及「知恥幾乎勇」，要止蝕認錯等同向全世界宣告自己之前的判斷錯了。
在此可以跟大家說說自己一些發現：在與其他專業炒家交流股票的時候，總會提及各自某次「判錯市」止蝕，而談論至此卻會眉飛色舞。明明事實是輸錢，而這種「歡喜地提起自己的失誤」雖看似精神分裂，但慢慢我卻明白到，他們真正高興的是自己可以去情緒化地交易，做到市場上大多數人做不到的事情。原因太簡單：止蝕，真的重要。
作者介紹：
葉子，中細價股、期指期權投資者。專注於財技分析、研判大市走向。致力推廣財務教育，深信投資自己才是最好的投資。 If you think education is expensive, try ignorance.
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責編：Loki
July 01, 2020 at 09:22AM
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